短期票券市場概論 2014年3月 大 綱 绪论-镶嵌、演变与特点 短期票券種類 市练习与运转 个人的管保结算机制 决定-市集特点和开展方向 讨价还价市集的非集中市 低風險、高流動性 大的批发市集 带缆停靠倒数相信 多市目的市集 市集中作者苠,典型不相同。 市和暂时失去知觉市发生本钱进项。 以短支長賺取利差(俗稱「養券」) 限期越短,钱币利率越低。,限期越长,钱币利率越高。 回购协定市,通常是1到30天。: 钱币市集最短限期的融资器经过。 最要紧的短期融资器 钱币利率短期、低、不朽的钱币利率框架下,弥撒曲配给券都被回购市所部分相同。,主宰较长限期的配给券,獲取使受益 财务杠杆(以票务融资公司为例) 特许经纪商的背债高达6至12倍的净值。 举起方法是: 承作回购协定市(RP) 财源同業天天可收回的借 贸易期票的发行 公司公司债券购买证发行 市器次要是贸易出纳和融资。 专业明显具有要紧的市集功能。 市集市热 体格上进、高效安全的的票据管结算零碎 擦亮放肆竞赛的经纪使处于某种特定的情况之下 提高票务事情的液体的背衬 发挥定期地进项商品事情 开展奇纳钱币市集 單位:新台币1亿元 資料來源:票务协会与管保结算地核 說明:65年来中华民国票务市集的开展,CP2一直是主食商品。,87年来,行情管辖的范围了市集开展的主峰。,近几年所有物每年万亿元,102年管辖的范围了10年的主峰。 参、市练习与运转 好多年的行情罪状 三、初级市集- CP2(续) 参、市练习与运转 四、二级市集-市爆发(钝的东西) Purchase/Selling) 票 券 資 金 导体 (买方) 导体 (卖者) 投資人 投資人 買斷 票 券 資 金 賣斷 ? (卖者) 导体 投資人 导体 投資人 参、市练习与运转 四、二级市集回购协定(回购), RP) 票 券 資 金 基金 利钱 票 券 导体賣出票券至約定日,并接纳在引出各种从句日期以商定的价钱回购。 交 易 日 商定完备 (少于完备) 交 易 日 (买方) 导体 投資人 导体 投資人 票 券 資 金 基金 利钱 票 券 参、市练习与运转 四、二级市集-卖使复职协定(转手), RS) 商定完备 (少于完备) ? 导体買入票券至約定日,并接纳按商定的钱币利率销售额。 定存 补充者回购协定 个人的所得税分项税 这段时期需求月余。 参、市练习与运转 所得税超越27万元。 腰部存款管保公司的辩护 所得税免征个人的社团。 先购后赎 基金结成风险 市對手違約風險 机敏,天天预备市。 債券型基金 風 險 稅 賦 便利性 四、次級市場-补充者回购协定(RP)對投資人好處 参、市练习与运转 五、经纪性市收益 参、市练习与运转 五、经纪性市收益(續) 經濟成長率 物價指數 钱币供应年增长率 存款预备金率整齐的 目的速率设置 公開市場运转 邮政储蓄在转变存款切中要害家用电器 那个方法 季節性方程式 股票市集与外币市集动态 开账户进入蜂箱区 資金面 仔细考虑要紧事项 大趨勢 觀測指標 腰部开账户钱币 保险单运转 参、市练习与运转 六、关怀钱币利率的线索点 钱币利率 指標 3 1 5 4 2 債 券 协同借/借 钱币利率衍生性商品(IRS) 短期票券發行融資 (NIF) 定期地钱币利率息票 (FRCP) 短期资产评估 6 参、市练习与运转 七、钱币利率定额的家用电器 短期票券市場參與者眾 日市量 市散布在不相同的时刻。 它能复印财源市集的真实价钱。 台湾的财源市集运用更多的息票市集钱币利率定额。 98年前,短期票券钱币利率指標僅有資訊廠商編製之指標 通讯展出者对引证机构的不约束与管理机制,价钱即时 98年前 八、臺灣财源市場市場钱币利率指標發展 参、市练习与运转 報價 輸入 (9小时) 指標 編製 (11小时) 公报 (迅速地) 10天,365天,九种。 天 期 初、次级特惠的钱币利率 內 容 描绘输出 備援機制 TAIBIR地域网站 集中管保结算所 Bloomberg、路透、获益通讯 終端設備 資訊公司 TAIBIR 01 次级借钱币利率定期地钱币利率 TAIBIR 02 初始提议率定期地钱币利率 以前的男朋友或女朋友左右1/5,簡單意思是 公 式 预约代劳 即时反省 集中管保结算所 在线即时测量图 票务协会 正文非常 向掌管机关公告 腰部开账户 九、泰钞票于octanol 辛醇言之有理于98。 参、市练习与运转 作保证人 商品发行人 市對手違約 信誉風險 個別事情 零碎动摇 流動性風險 临盆手术 资产使具一定形式运转 那个作业 作業風險 钱币利率波動 钱币利率風險 参、市练习与运转 十、导体面臨之風險 資料來源:集中管保结算所 單位:新台币1亿元 發行餘額 市金額 註: 1. 目的收录: CP2、CP1、BA、NCD、ABCP 2. 市概括包孕:卖条目加环境 3. 102岁末公司债券发行

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